[早盤策略] 甲醇
[早盤策略] PVC
[早盤策略] 生豬
[早盤策略] 淀粉玉米
2022-05-13 08:11:51
【市場分析】：5月12日，國內玉米現貨價穩中有漲，玉米隔夜主力C2209漲0.47%報2988，玉米基差走弱。外盤方面，美玉米偏強運行。當前國內舊作余糧不足6%，市場有惜售情緒，且農資成本和貿易成本高企，以及玉米產需缺口擴大等因素支撐玉米價格，市場看好玉米長期行情，但短期下游利潤表現不佳，限制玉米需求上浮空間。近期關注新麥上市、國內疫情形勢變化和春耕情況對玉米行情的影響。玉米淀粉方面：國內玉米淀粉現貨價穩中有跌，玉米淀粉隔夜主力CS2207漲0.03%報3332,玉米淀粉-玉米山東濰坊市場主流價差為425元/噸。當前玉米淀粉市場購銷平淡以消庫為主，玉米淀粉跟隨原料玉米價格調整。
【投資策略】：玉米：C2209合約逢低買入，同時買入看跌期權對沖風險。 玉米淀粉：CS2207合約暫且觀望；或07合約逢高布空
[早盤策略] 銅
2022-05-13 08:06:49
【市場分析】：美國核心CPI超市場預期，市場加大了對美聯儲加息的押注，6月份加息由68個基點提高至70個基點。秘魯Lasbambas銅礦周邊抗議居民宣布于今日開始無限期罷工，截止目前，Las bambas銅礦強制停止運營超23天。5月赤峰云銅、中銅東南和山東恒邦等企業有停產檢修計劃，供應端可能依然偏緊。當前國內銅庫存8.9萬噸，仍處于相對較低水平，低庫對價格仍有支撐。價差方面，月差維持Back結構350-400元/噸，上海市場供應偏緊，平水銅貨源稀少，推動升水持續走高，12日現貨升水報175元/噸。上海市場流動性逐步恢復，成交略有提振，貿易商收貨意愿積極。整體來看，銅價可能延續弱勢但下探空間有限。
[早盤策略] 黑色金屬
2022-05-13 07:55:33
【市場分析】：截至5月12日晚間收盤，螺紋鋼2210合約收于4596元/噸，基差為274元/噸；熱卷2210合約收于4713元/噸；鐵礦石2209合約收于805元/噸，基差為74元/噸。消息面，本周鋼材總庫存量2254.74萬噸，周環比下降34.47萬噸。其中，鋼廠庫存量700.59萬噸，周環比增加1.93萬噸，創下年內新高；社會庫存量1554.15萬噸，周環比下降36.40萬噸。需求方面，華南暴雨致工地停工，3省建材市場和建筑工地進度受到明顯影響，建材市場行情表現弱勢。當前黑色系商品下行風險較大，繼續關注螺紋鋼2210合約在4500元/噸以及鐵礦石2209合約在750元/噸的支撐。
[早盤策略] 股指
[早盤策略] 貴金屬
2022-05-13 07:45:51
【市場分析】：隔夜，美元指數繼續創新高達104.7536，施壓黃金，comex黃金收跌1.78%報1820.7美元/盎司，COMEX白銀收跌4.26%；滬金06合約下跌0.52%至400.08元/克。滬金整體較外盤黃金而言較為堅挺，主要由于人民幣近期接連貶值帶來下方支撐?；久娣矫?，美國4月PPI同比上漲11%，超預期10.7%，前值上修；4月PPI環比上漲0.5%，符合預期，但前值上修至1.6%。美國上周初請人數意外上升，當周續請人數低于預期。當前美國通脹壓力仍就較大，美聯儲貨幣政策仍需要加快收緊步伐，市場仍擔心加息收緊對經濟需求端的壓制。所以，美債利率和通脹博弈的下半場就是市場從交易通脹上升的預期進入到交易經濟下行的預期。美股持續下跌，顯示了這個邏輯。5月加息落地，預期通脹高位使得后續緊縮更激進，短期美元指數維持強勢，打壓金價。后續若經濟放緩得以佐證，市場或圍繞衰退交易黃金，短期弱勢不改黃金震蕩偏強的觀點。
[早盤策略] 棉花棉紗
2022-05-13 07:38:30
【市場分析】：周四鄭棉主力合約價格維持橫盤整理狀態。棉花主力合約基差較上一交易日略有縮小，價差1062元/噸。20日周期波動率略有回落。上游棉花庫存整體消耗緩慢，21/22年度棉花銷售進度僅約五成左右。地產棉方面，市場流通資源稀少，且相較新疆棉而言價格較低，其性價比高，近期地產棉成交情況較好。貿易企業積極銷售資源，但下游紡企買貨意愿不強，原料庫存仍保持偏低水平，部分紡廠改紡用棉量少的人棉混紡、滌棉混紡來降低純棉紗線的產量，終端需求偏弱，訂單跟進乏力，整體產銷弱于去年同期水平。整體來看，目前棉花期價高位運行，實體產業利潤空間進一步壓縮甚至虧損，基本面偏空；但受外盤棉價高位影響，短期難以出現大跌行情，但仍需偏空對待。
[早盤策略] 國債
2022-05-13 07:34:12
【市場分析】：5月12日，國債期貨集體收漲，10年期主力合約漲0.17%，收100.68元，5年期主力合約漲0.15%，收101.69元，2年期主力合約跌0.06%，收101.22元。 資金面，隔夜shibor報1.3090%，下跌1.60個基點；7天shibor報1.7140%，上漲0.60個基點；14天shibor報1.6710%，上漲1.50個基點；政策方面，財政部表示中國將加大宏觀政策調節力度，繼續實施好積極財政政策并提升效能。 20附息國債06作為10年期國債期貨CTD券，基差收于0.17，較前日小幅下跌。21附息國債11作為5年期國債期貨CTD，基差為0.04，較前日小幅下跌。22附息國債05作為2年期國債期貨CTD券，基差為0.02，較前日小幅下跌。
[早盤策略] 豆粕菜粕
[早盤策略] 油脂
[早盤策略] PP
[早盤策略] 塑料
[早盤策略] 股指
[早盤策略] 貴金屬
2022-05-12 08:04:34
【市場分析】：隔夜，comex黃金與滬金均小幅收漲，國際油價也集體上漲。消息面，多位歐央行高管的發言，基本統一了7月加息的意見；美國4月通脹數據公布，名義和核心通脹均是弱于上期，但強于預期，同時公布的實際每小時薪資負增長，市場預期美聯儲更加激進的加息步伐，帶動美債收益率曲線上行。通脹數據公布后，布拉德表態與其預期相差不大，未來加息50Bp較為合適，打消加息75Bp的可能性。目前通脹并未有減緩跡象，勞動力市場緊張，薪資上行，疊加原油價格高企，通脹和薪資螺旋式上升的勢頭不可避免。當前美聯儲加息打壓需求，通過股指下行降低居民財富效應，以此來實現壓需求遏制通脹的目的，后續關注點是通脹和經濟放緩的關系，美國經濟軟著陸可能性較低，經濟放緩可能性較大。5月加息落地，預期后續緊縮更激進，短期美元指數維持強勢，打壓金價。后續若經濟放緩得以佐證，市場或圍繞衰退交易黃金，短期弱勢不改黃金震蕩偏強的觀點。
[早盤策略] 黑色金屬
2022-05-12 07:48:16
【市場分析】：截至5月11日晚間收盤，螺紋鋼2210合約收于4725元/噸，基差為262元/噸；熱卷2210合約收于4818元/噸；鐵礦石2209合約收于839元/噸，基差為63元/噸。消息面，本周唐山地區主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3665元/噸，平均鋼坯含稅成本4721元/噸，周環比下調105元/噸，與5月11日當前普方坯出廠價格4640元/噸相比，鋼廠平均毛利潤-81元/噸，周環比下調45元/噸；此外近期東南亞螺紋鋼市場持續走弱，成交維持低位。新加坡螺紋鋼庫存高企，預計東南亞螺紋鋼價格可能進一步下跌。盡管黑色系昨日反彈幅度較大，但下行風險仍存，繼續關注螺紋鋼2210合約在4500元/噸以及鐵礦石2209合約在750元/噸的支撐。
[早盤策略] 棉花棉紗
[早盤策略] 生豬
[早盤策略] 銅
[早盤策略] 淀粉玉米
2022-05-12 07:33:19
【市場分析】：5月11日，國內玉米現貨價穩中有漲，玉米隔夜主力C2209漲0.44%報2984，玉米基差走弱。外盤方面，美玉米偏強運行。近期因國內稻谷拋儲、新麥上市和下游利低等影響，國內玉米期價震蕩回調，但是俄烏沖突導致的農資成本上升和玉米產需缺口擴大支撐玉米價格，市場看好玉米長期行情。近期關注拋儲政策、新麥上市、國內疫情形勢變化和春耕情況對玉米行情的影響。玉米淀粉方面：國內玉米淀粉現貨價穩中有漲，玉米淀粉隔夜主力CS2207漲0.03%報3343,玉米淀粉-玉米山東濰坊市場主流價差為425元/噸。當前玉米淀粉市場購銷平淡以消庫為主，玉米淀粉跟隨原料玉米價格調整。
[早盤策略] 國債
2022-05-12 07:25:51
【市場分析】：5月11日，國債期貨集體收跌，10年期主力合約漲0.11%，收100.57元，5年期主力合約漲0.08%，收101.58元，2年期主力合約跌0.03%，收101.18元。 資金面，隔夜shibor報1.3250%，上漲2.00個基點；7天shibor報1.7080%，上漲7.80個基點；14天shibor報1.6560%，下跌9.40個基點；政策面，部署進一步盤活存量資產，拓寬社會投資渠道擴大有效投資。 20附息國債06作為10年期國債期貨CTD券，基差收于0.08，較前日小幅上漲。21附息國債11作為5年期國債期貨CTD，基差為0.13，較前日小幅上升。22附息國債05作為2年期國債期貨CTD券，基差為0.03，較前日小幅下跌。
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